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證監會修改規定 緩解創投基金“退出難”

中新網3月6日電(記者陳康良)中國證監會6日晚在新聞發布會上表示,最近,證監會修訂并發布了《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》(以下簡稱《特別規定》)。上海證券交易所和深圳證券交易所同時修訂了實施細則,并于3月31日正式實施。

2016年9月,中國國務院發布《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》,要求風險投資(基金)企業“研究建立一個制度安排,將被投資企業解禁上市與預上市投資期限成反比”。為落實國務院這一政策要求,中國證監會于2018年3月發布了《特別規定》,明確了風險投資基金反向聯動政策。自政策實施以來,對以長期投資和價值投資為主的風險投資基金的市場退出給予了支持,并取得了一定成效。

證監會相關負責人表示,為了進一步完善風險投資基金的退出渠道,疏通“投資-退出-再投資”的良性循環,促進風險投資的形成,更好地發揮風險投資在支持中小企業和科技創新型企業中的作用,證監會修訂完善了反向聯動政策,通過私募股權和風險投資基金協助疫情防控:

一是簡化反向聯動政策的適用標準。很明顯,風險投資基金項目如果符合“前期企業”、“中小企業”和“高科技企業”三個條件之一,就可以享受反向聯動政策,基金層面“前期中小企業和高科技企業投資總額占50%以上”的要求將被刪除。

二是為了激活大宗交易模式下受讓方的交易權,將同時修訂《證券交易所實施細則》,完善大宗交易反向聯動政策,取消受讓方減持鎖定期限制。

三是加大對長期投資基金的優惠待遇,允許投資期限超過五年的風險投資基金在鎖定期到期后不受限制的減持比例。

第四,應合理調整術語的計算方法。投資期限截止日期由“發行申請材料受理之日”改為“發行人首次公開發行之日”。

五是擴大享受反向聯動政策的適用主體,在中國資產管理協會合法注冊的私募股權投資基金可參照適用。

該負責人表示,證監會對反向聯動政策的簡化和優化將有助于緩解私募股權投資基金和風險投資基金的“退出困境”。符合反向聯動政策的私募股權投資基金和風險投資基金持有的市值比例較小,需要根據限制要求分批解除,因此不會顯著增加市場減持壓力。(完)[編輯:蕭玉]

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